Класация на българските акции 4Q 2015

Ако бъдат обобщени данните от последната анкета за очакванията на форума на ИнвесторБГ за българските акции се получава че 18 са подценени, а  29 са справедливо оценени. Средната величина на оценката е 3.05 като година по рано е била 2.75

1	Химимпорт АД	2,01
2	ЧЕЗ Разпределение България АД	2,36
3	ТБ Централна кооперативна банка АД	2,41
4	Юрий Гагарин АД	2,47
5	Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ	2,58
6	Зърнени Храни България АД	2,67
7	ТБ Първа Инвестиционна Банка	2,69
8	Доверие Обединен Холдинг АД	2,7
9	Неохим АД	2,72
10	Индустриален Холдинг България АД	2,74
11	Адванс Терафонд АДСИЦ	2,76
12	КРЗ Одесос АД	2,84
13	Софарма АД	2,84
14	Булгартабак - холдинг АД	2,85
15	Трейс Груп Холд АД	2,9
16	Елхим-Искра АД	2,91
17	Стара планина холд АД	2,93
18	Хидравлични елементи и системи АД	2,99
19	ЗД Евроинс АД	3,02
20	Индустриален Капитал Холдинг АД	3,02
21	Актив Пропъртис АДСИЦ	3,02
22	ЕМКА АД	3,03
23	Арома АД	3,04
24	Топливо АД	3,07
25	Албена Инвест Холдинг АД	3,08
26	Синергон Холдинг АД	3,08
27	Албена АД	3,1
28	Агрия груп холдинг АД гр. Варна	3,11
29	БФБ-София АД	3,12
30	Златен лев Холдинг АД	3,12
31	Свилоза АД	3,17
32	Билборд АД	3,19
33	Монбат АД	3,2
34	Проучване и добив на нефт и газ АД	3,24
35	Еврохолд България АД	3,26
36	М+С Хидравлик АД	3,32
37	Биовет АД	3,4
38	ФеърПлей Пропъртиc АДСИЦ	3,4
39	Софарма Трейдинг АД	3,42
40	Спарки Елтос АД	3,47
41	Холдинг Варна AД	3,5
42	Булленд инвестмънтс АДСИЦ	3,52
43	Петрол АД	3,56
44	Софарма имоти АДСИЦ	3,56
45	Спиди АД	3,59
46	Енемона АД	3,71
47	Холдинг Света София АД	3,74

Оценъчна скала

Силно подценена	Подценена	Справедливо оценена	Надценена	Силно надценена
1	2	3	4	5

Ребалансирано е до 100% в случая когато има гласаване Нямам мнение

Настоящите данни са от анкета направена сред търгувалите и интересуващите се от български акции, няма статистическа представителност и не са препоръка за покупко продажба на акции.

Депутатите сигурно са полудели

Българският капиталов пазар и до сега едвам съществуваше изпаднал в кротка летаргия, докато тия дни не бе ударен и от “боговете” на законите. Явно изпаднали в състояние на временно умопомрачение, българските депутати приеха закон, следствията на които  вероятно ще доведат до ликвидиране на една цяла група борсово търгувани компании и ще породят редица негативни последици след това.

Приета е една проста санкция, глобяваща всяка българска компания, която притежава българска земеделска земя и имаща за собственици или лица които не са граждани на ЕС или дружества, регистрирани в юрисдикции с преференциален данъчен режим. Глобата е сто лева на декар при влизането на закона в сила и 300 лева три месеца по късно, ако все още нежеланите собственици са все още акционери или съдружници.

Мнозинството от депутати приело този закон вероятно има раздвоение на личността. Защото в нито една от програмите на техните партии няма заложено

-          Ограничаване на инвестициите

-          Ограничаване на притока от капитали от страни извън ЕС

-          Увеличаване на административните разходи на българските компании

-          Частична национализация на български компании притежаващи земя

Нека да си представим, че правилото е влязло в сила и се спазва реално. Всички борсово търгувани компании притежаващи земеделска земя ще трябва да я продадат или да плащат разоряващи глоби на всеки три месеца, защото те нямат контрол над акционерите си които могат да се сменят всеки ден. Компаниите ще трябва и да доказват на проверяващите органи поне две неща

-          Че земята върху която са построени техни сгради и заводи или която притежават не е земеделска, а това се доказва със справки и документи които са разход и нова административна тежест.

-          Всеки ден ще трябва да взимат справка от Централен депозитар за своите акционери, да идентифицират всеки един от тях като гражданин на страна от ЕС и също така че фирмите акционери не са дружества, регистрирани в юрисдикции с преференциален данъчен режим. Достатъчно е да съществува един акционер с една акция отговарящ на условията, за да е влезе в сила глобата, следователно ще трябва всеки ден да се проверяват всички акционери на ново. Справката от Централен депозитар има цена която зависи от броя на акционерите, а колко ще струва проверката на всеки един акционер е практически трудно да се определи. Още административни разходи.

За специализираните компании за инвестиране в земеделска земя това е частична национализация. Ако вземем най – големия фонд търгуван на борсата, то той още на третия месец ще дължи на държавата половината от настоящата си борсова оценка. От тук следствието е ограничаване на инвестициите, защото тази година частична национализация, а догодина пълна. За тези компании изходът ще е един и той е ликвидация.

Така че, прилагането на горното правило ще доведе до допълнително ограничаване на инвестициите в българската икономика чрез БФБ, намаляване на борсово търгуваните компании и увеличаване на административната тежест на всички компании, защото те вероятно ще трябва да подават справки дори да не притежават земя.