Кучетата на BGTR30 за 2018 година

Стратегията "Кучетата на Dow" е една от най-простите практики за инвестиции. В началото на годината, инвеститорите просто купуват равно претеглена кошница от десетте акции с най-висока дивидентска доходност в Dow Jones Industrial Average към момента. Кошницата от десет акции след това се сменя всяка година с новия набор от високо доходни акции. 
При българските акции, за да приложим същия подход ще се използваме индекса BGTR30.  Резултатът за 2017 е средно аритметично 16,7%, което е с почти 4 % под средния резултат за последните 9 години. За първи път резултатът е по – малък от резултата на индекса BGTR30, който е постигнал доходност 21.1%. Дългосрочното инвестиране в дивиденски компании на БФБ вероятно вече е станало водещата стратегия на инвеститорите и това води до сравнително по-висока оцененост на този вид компании и съответно по – ниска бъдеща възвращаемост спрямо не носещите дивидент акции.

 Резултати за 2017

Код	Цена в края на 2016	Цена в края на 2017	Div	Div Yield	Ценова доходност 2017	Доходност
SFI	5.384	6.55	0.2863	4.4%	21.7%	26.0%
ATERA	2.09	2.199	0.17	7.7%	5.2%	12.9%
SFTRD	6.3	7.649	0.3	3.9%	21.4%	25.3%
BREF	2.267	2.224	0.07	3.1%	-1.9%	1.3%
MCH	6.647	8.078	0.26	3.2%	21.5%	24.7%
CENHL	6.49	8.01	0.217	2.7%	23.4%	26.1%
MONBAT	9.66	10.175	0.28	2.8%	5.3%	8.1%
TRACE	5.26	4.55	0	0.0%	-13.5%	-13.5%
CHIM	1.67	1.789	0.054	3.0%	7.1%	10.1%
SFARM	2.98	4.284	0.1	2.3%	43.8%	46.1%

Резултатите за предходните години са

	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017
Dogs of BGTR30	35%	6%	11%	29%	40%	21%	-1.7%	24.3%	16.7%
BGTR30	23%	-9%	-13%	-3%	35%	17%	-6.1%	19.7%	21.1%
Dogs of BGBX40	-	-	-	-	-	-	1.7%	16%	15.3%
BGBX40	-	-	-	-	-	-	11.4%	19.8%	18.5%
Средно пенсионни фондове	7.7%	5.2%	-0.1%	7.4%	5.5%	5.7%	3.3%	3.2%	6.5%

Причините да бъдат наричани дивиденски кучета са три

- висока дивидентска доходност

- търгуваеми акции в индекс

- платежоспособност за изплащане на дивидент.

За 2018 Кучетата на BGTR30 са следните 10 дивиденски акции в индекса.

Код	Цена в края на 2017	Дивидент за 2016	Дивидентска доходност
3CZ	271	25.4	9.4%
ATERA	2.199	0.17	7.7%
0EA	1.33	0.0779	5.9%
SFTRD	7.649	0.3	3.9%
5ODE	95	3.2	3.4%
MCH	8.078	0.26	3.2%
BREF	2.224	0.07	3.1%
CHIM	1.789	0.054	3.0%
MONBAT	10.175	0.28	2.8%
CENHL	8.01	0.217	2.7%

Кучетата от по-широкия индекс са се справили по-лошо през 2017 година, като са постигнали нарастване от 15.3 % .

Код	Цена в края на 2016	Цена в края на 2017	Div	Div Yield	Ценова доходност 2017	Доходност
SFI	5.384	6.55	0.2863	4.4%	21.7%	26.0%
ATERA	2.09	2.199	0.17	7.7%	5.2%	12.9%
SFTRD	6.3	7.649	0.3	3.9%	21.4%	25.3%
HES	4.266	5.192	0.18	3.5%	21.7%	25.2%
GAZ	8.4	7.1	0.29	4.1%	-15.5%	-11.4%
BREF	2.267	2.224	0.07	3.1%	-1.9%	1.3%
0EA	1.399	1.33	0.0779	5.9%	-4.9%	0.9%
MCH	6.647	8.078	0.26	3.2%	21.5%	24.7%
CENHL	6.49	8.01	0.217	2.7%	23.4%	26.1%
0SP	36.25	43.299	1.13	2.6%	19.4%	22.1%

Единствената селекция от акции, която успява да победи индекса BGTR30 е тази на дивиденските акции, които едновременно имат високи очаквания и високо доверие в тях от инвеститорите плюс висок дивидент – наричам ги селекция Любими 2017 и техният резултат за годината  е 22.9%

Код	Доверие	Оценка	2016	2017	Div	Div Yield	Ценова доходност	Доходност
CENHL	4.27	7.45	6.49	8.01	0.217	2.7%	23.4%	26.1%
MONBAT	4.14	7.53	9.66	10.175	0.28	2.8%	5.3%	8.1%
MCH	4.13	7.4	6.647	8.078	0.26	3.2%	21.5%	24.7%
ATERA	4.2	7.25	2.09	2.199	0.17	7.7%	5.2%	12.9%
SFTRD	3.9	7.76	6.3	7.649	0.3	3.9%	21.4%	25.3%
HES	4.16	7.08	4.266	5.192	0.18	3.5%	21.7%	25.2%
SFARM	3.89	7.37	2.98	4.284	0.1	2.3%	43.8%	46.1%
BREF	3.71	7.69	2.267	2.224	0.07	3.1%	-1.9%	1.3%
SFI	3.9	7.3	5.384	6.55	0.2863	4.4%	21.7%	26.0%
LACH	3.49	6.88	5.28	6.85	0.26	3.8%	29.7%	33.5%

Кучетата на BGBX40 за 2018

Код	Цена в края на 2017	Дивидент за 2016	Дивидентска доходност
BTH	33	5.82	17.6%
3CZ	271	25.4	9.4%
ATERA	2.199	0.17	7.7%
0EA	1.33	0.0779	5.9%
SFI	6.55	0.2863	4.4%
GAZ	7.1	0.29	4.1%
SFTRD	7.649	0.3	3.9%
LACH	6.85	0.26	3.8%
HES	5.192	0.18	3.5%
MCH	8.078	0.26	3.2%

Стратегията "Кучетата на Dow" е една от най-простите практики за инвестиции. В началото на годината, инвеститорите просто купуват равно претеглена кошница от десетте акции с най-висока дивидентска доходност в Dow Jones Industrial Average към момента. Кошницата от десет акции след това се сменя всяка година с новия набор от високо доходни акции. 

При обратно тестване на стратегията "Кучетата на Dow" през 90-те години с данни започващи от 1920 година, стратегията е показала, че надминава целия пазар като цяло. Популяризирането на резултатите от тази проста стратегия  е довело до широкото и използване от взаимни фондове и институционални инвеститори, а от там е последвало покачването на цените на дивидентските акции и понижаване на доходността на стратегията, което я компрометирало и извадило от масова употреба. През последните години стратегията отново показва резултати по добри от индексите...

При индексите не всички акции дават дивидент - в България примерно 1/2 от компаниите съставляващи индекса BGTR30 дават дивидент, при S&P 500 вече 4/5 дават дивидент.

Настоящият анализ не е препоръка за покупка или продажба на акции.

Топ 10 акции на форума за средата на 2018 година

Прогнозите бяха оценени от 10 единици до 1 съобразно тяхното подреждане от участниците.  Отделно анкетираните бяха помолени да препоръчат действие спрямо съответната акция.

	Компания	Оценка от 1 до 10	Препоръка на форума
1	М+С Хидравлик АД	8.78	покупка при спадове
2	Софарма АД	8.23	покупка при спадове
3	Монбат АД	8.20	покупка при спадове
4	Стара планина холд АД	8.18	покупка при спадове
5	Корадо-България АД	7.67	покупка при спадове
6	Софарма Трейдинг АД	7.59	покупка при спадове
7	Хидравлични елементи и системи АД	7.58	покупка при спадове
8	Софарма имоти АДСИЦ	7.55	покупка при спадове
9	Адванс Терафонд АДСИЦ	7.53	покупка при спадове
10	Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ	7.30	покупка при спадове
11	ТБ Централна кооперативна банка АД	7.22	покупка сега
12	ЧЕЗ Разпределение България АД	7.14	покупка при спадове
13	Спиди АД	6.84	изчакване
14	Неохим АД	6.79	покупка при спадове
15	Елхим-Искра АД	6.70	покупка при спадове
16	Химимпорт АД	6.32	покупка при спадове
17	ТБ БАКБ АД	6.27	изчакване
18	Алкомет АД	6.20	покупка при спадове
19	Елана Агрокредит АД	6.18	покупка при спадове
20	БФБ-София АД	6.15	покупка при спадове
21	Захарни заводи АД	6.13	покупка при спадове
22	Агрия груп холдинг АД гр. Варна	6.12	покупка при спадове
23	Сирма Груп Холдинг АД	6.09	покупка при спадове
24	Дружба стъкларски заводи АД	6.07	изчакване
25	ТБ Първа Инвестиционна Банка	6.00	изчакване
26	Доверие Обединен Холдинг АД	5.96	покупка при спадове
27	ЕМКА АД	5.90	покупка при спадове
28	Унипак АД	5.87	изчакване
29	КРЗ Одесос АД	5.86	покупка при спадове
30	Фазерлес АД	5.86	изчакване
31	Свилоза АД	5.84	покупка при спадове
32	Индустриален Холдинг България АД	5.80	покупка при спадове
33	ЗАД Булстрад Виена иншурънс груп АД	5.75	продажба при покачвания
34	Енергоремонт Холдинг АД	5.69	покупка при спадове
35	Албена АД	5.65	изчакване
36	БГ Агро АД	5.64	изчакване
37	Алтерко АД	5.59	изчакване
38	ФеърПлей Пропъртиc АДСИЦ	5.47	покупка при спадове
39	Ломско пиво АД	5.46	изчакване
40	Арома АД	5.38	изчакване
41	Актив Пропъртис АДСИЦ	5.38	покупка при спадове
42	Тексим Банк АД	5.35	изчакване
43	Велде България АД (Лесопласт АД)	5.27	изчакване
44	София Комерс - Заложни къщи	5.22	изчакване
45	Прайм Пропърти БГ АДСИЦ	5.17	изчакване
46	Юрий Гагарин АД	5.09	покупка при спадове
47	Златни пясъци АД	5.08	изчакване
48	Проучване и добив на нефт и газ АД	5.06	покупка при спадове
49	Зърнени Храни България АД	4.95	покупка при спадове
50	Параходство Българско речно плаване АД	4.92	изчакване
51	Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД	4.92	изчакване
52	Булгартабак - холдинг АД	4.77	изчакване
53	Индустриален Капитал Холдинг АД	4.69	изчакване
54	Билборд АД	4.69	изчакване
55	Фонд имоти АДСИЦ	4.64	изчакване
56	Трейс Груп Холд АД	4.63	изчакване
57	Холдинг Света София АД	4.58	изчакване
58	Хидроизомат АД	4.46	изчакване
59	Булленд инвестмънтс АДСИЦ	4.36	изчакване
60	Еврохолд България АД	4.36	продажба при покачвания
61	Златен лев Холдинг АД	4.29	изчакване
62	Спарки Елтос АД	4.19	изчакване
63	Холдинг Нов Век АД	4.18	продажба при покачвания
64	Българска Холдингова Компания АД	4.07	изчакване
65	Холдинг Варна AД	4.00	изчакване
66	Слънчев бряг АД	4.00	продажба при покачвания
67	Ексклузив Пропърти АДСИЦ	3.90	изчакване
68	Топливо АД	3.85	изчакване
69	Синергон Холдинг АД	3.80	изчакване
70	Тодоров АД	3.50	изчакване

 
 Ако класацията се направи само на база препоръките на форума то първите десет биха били по различни

 

	Компания	Препоръка на форума
1	ТБ Централна кооперативна банка АД	1.97
2	Софарма АД	2.20
3	Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ	2.21
4	Химимпорт АД	2.21
5	Адванс Терафонд АДСИЦ	2.28
6	Монбат АД	2.41
7	Актив Пропъртис АДСИЦ	2.50
8	Корадо-България АД	2.50
9	Неохим АД	2.50
10	Елхим-Искра АД	2.52

Настоящата информация преставлява обобщено мнение на участници във форума на инвесторБГ и НЕ Е препоръка за покупко продажба на български акции.