неделя, 20 януари 2019 г.

Доверие в мажоритарните собственици 2019


Отново доверието на инвеститорите се определя от споделянето на печалбите и изплащането им като дивидент.  В топ 30 на компаниите с най – високо доверие 21 компании са изплащали дивидент през 2018,  а при останалите девет над половината някога са давали дивидент или предстои да бъде изплатен в близко бъдеще.
Инвеститорите очакват значително по-висока ценова възвръщаемост от компаниите които не дават дивидент или е относително малък. Силно наказват компаниите, които разпределят доход без да го споделят с всички - М+С Хидравлик АД слиза надолу в доверието с 10 позиции и цяла точка спрямо 2018 година заради бонусна схема към мениджерите под формата на акции по номинал което е далеч от пазарната цена на акциите.

2018
2019
Код
Компания
Доверие
Дивидент
Дивиденска доходност
Обща доходност
3
1
ATERA
Адванс Терафонд АДСИЦ
3.97
Да
4.8%
-4.7%
9
2
LACH
Корадо-България АД
3.86
Да
3.8%
8.2%
2
3
CENHL
Стара планина холд АД
3.79
Да
2.8%
-15.4%
5
4
SFTRD
Софарма Трейдинг АД
3.78
Да
3.9%
-4.6%
4
5
HES
Хидравлични елементи и системи АД
3.74
Да
4.2%
-3.3%
7
6
SFI
Софарма имоти АДСИЦ
3.66
Да
4.2%
1.1%
6
7
SFARM
Софарма АД
3.56
Да
2.6%
-15.3%
8
8
MONBAT
Монбат АД
3.46
Да
1.9%
-20.5%
12
9
0SP
Спиди АД
3.37
Да
2.8%
4.9%
1
10
MCH
М+С Хидравлик АД
3.32
Да
3.7%
-1.6%
10
11
BREF
Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ
3.25
Да
1.5%
-13.0%
17
12
BSO
Българска фондова борса АД /БФБ/
3.18
Да
0.3%
7.0%
13
13
EMKA
ЕМКА АД
3.15
Да
2.2%
-22.9%
11
14
ELHIM
Елхим-Искра АД
3.08
Да
0.9%
-23.6%
24
15
IHLBL
Индустриален Холдинг България АД
3.04

0.0%
8.6%
38
16
SOFCOM2
София Комерс - Заложни къщи
2.95
Да
16.4%
12.3%
33
17
AKTIV
Актив Пропъртис АДСИЦ
2.92

0.0%
33.3%
20
18
DOVUHL
Доверие Обединен Холдинг АД
2.91

0.0%
-24.8%
16
19
ALUM
Алкомет АД
2.89
Да
1.8%
-15.4%
25
20
A4L
Алтерко АД
2.89

0.0%
0.0%
21
21
3CZ
ЧЕЗ Разпределение България АД
2.88

0.0%
-26.2%
14
22
0EA
Елана Агрокредит АД
2.87
Да
6.5%
-7.1%
28
23
5ODE
КРЗ Одесос АД
2.82
Да
4.2%
-19.5%
34
24
CHIM
Химимпорт АД
2.68
Да
3.5%
15.0%

25
GR6
Градус АД
2.67

0.0%
-5.3%
26
26
ALB
Албена АД
2.65
Да
1.1%
-26.8%
31
27
SKK
Сирма Груп Холдинг АД
2.62

0.0%
-16.9%
30
28
CCB
ТБ Централна кооперативна банка АД
2.62

0.0%
-15.1%
18
29
NEOH
Неохим АД
2.61
Да
0.4%
-40.7%
22
30
AGR
Агрия груп холдинг АД гр. Варна
2.53

0.0%
-16.7%


Доверието в мажоритарните собственици драстично спада, като едва 8 % имат някакво доверие в тях. Близо 40 % от инвеститорите споделят, че са загубили доверие през миналата година, което вероятно е доста повече, защото някакво доверие в началото на 2018 година са имали 38 % от анкетираните, а две години по -рано  са били 31 %...
Поне три причини могат да се посочат
-       “Неприличното” търгово предложение от мажоритарният собственик на Свилоза, където акциите бяха изтеглени от пазара в момент в който компанията постигна рекордни резултати.
-       Бонусът в акции по номинал при  М+С Хидравлик при почти седем кратно по-висока пазарна цена.
-       Спадът на цените на относително новите компании на борсата Сирма и Градус, причинени от продажби на собственици или бездействия на пласиралите емисиите акции брокери. Мажоритарите продават под цената на IPO, а брокерите пласирали акции за милиони след това не търсят купувачи за значително по-малки обеми на по-ниски цени без междувременно нещо фундаментално да се е влошило при компаниите...
Може да се каже, че през 2019 мажоритарните собственици ще имат да се доказват чрез резултати и справедливо споделяне на печалби.

2019
Компания
Доверие
1
Адванс Терафонд АДСИЦ
3.97
2
Корадо-България АД
3.86
3
Стара планина холд АД
3.79
4
Софарма Трейдинг АД
3.78
5
Хидравлични елементи и системи АД
3.74
6
Софарма имоти АДСИЦ
3.66
7
Софарма АД
3.56
8
Монбат АД
3.46
9
Спиди АД
3.37
10
М+С Хидравлик АД
3.32
11
Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ
3.25
12
Българска фондова борса АД /БФБ/
3.18
13
ЕМКА АД
3.15
14
Елхим-Искра АД
3.08
15
Индустриален Холдинг България АД
3.04
16
София Комерс - Заложни къщи
2.95
17
Актив Пропъртис АДСИЦ
2.92
18
Доверие Обединен Холдинг АД
2.91
19
Алкомет АД
2.89
20
Алтерко АД
2.89
21
ЧЕЗ Разпределение България АД
2.88
22
Елана Агрокредит АД
2.87
23
КРЗ Одесос АД
2.82
24
Химимпорт АД
2.68
25
Градус АД
2.67
26
Албена АД
2.65
27
Сирма Груп Холдинг АД
2.62
28
ТБ Централна кооперативна банка АД
2.62
29
Неохим АД
2.61
30
Агрия груп холдинг АД гр. Варна
2.53
31
БГ Агро АД
2.51
32
Експат Бета АДСИЦ
2.49
33
Фазерлес АД
2.49
34
Индустриален Капитал Холдинг АД
2.48
35
ФеърПлей Пропъртиc АДСИЦ
2.44
36
Захарни заводи АД
2.41
37
Проучване и добив на нефт и газ АД
2.40
38
Инвестор.БГ АД
2.36
39
Тексим Банк АД
2.33
40
Ексклузив Пропърти АДСИЦ
2.29
41
Златен лев Холдинг АД
2.26
42
Чайкафарма висококачествените лекарства АД
2.25
43
Холдинг Варна AД
2.22
44
Ломско пиво АД
2.21
45
Парк АДСИЦ
2.21
46
Холдинг Нов Век АД
2.20
47
Химснаб България АД
2.17
48
Параходство Българско речно плаване АД
2.13
49
Декотекс АД
2.10
50
Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ
2.08
51
Родна Земя Холдинг АД
2.08
52
Рой Пропърти Фънд АДСИЦ
2.08
53
Кепитъл Консепт Лимитед АД (Уелкъм Холдингс АД)
2.08
54
ТБ Първа Инвестиционна Банка
2.06
55
Северкооп Гъмза Холдинг АД
2.04
56
Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД
2.04
57
Развитие Индустрия Холдинг АД
2.00
58
Регала Инвест АД-Варна
2.00
59
Холдинг Света София АД
2.00
60
Инвестиционна Компания Галата АД-Варна
1.96
61
Супер Боровец Пропърти Фонд АДСИЦ-Варна
1.96
62
Трейс Груп Холд АД
1.92
63
Билборд АД
1.91
64
Зърнени Храни България АД
1.90
65
Велграф Асет Мениджмънт АД
1.88
66
Булленд инвестмънтс АДСИЦ
1.87
67
Спарки Елтос АД
1.76
68
Еврохолд България АД
1.57
69
Юрий Гагарин АД
1.53
70
Топливо АД
1.45
71
Синергон Холдинг АД
1.42
72
Булгартабак - холдинг АД
1.08

Настоящият анализ представлява обобщено мнение на участници във форума на ИнвесторБГ и НЕ Е препоръка за покупко продажба на български акции.